매크로트레이더 블로그

글로벌 매크로 트레이딩

• 맞추지는 못해도 맞출 수는 없다.가깝게 구현할 뿐이다. 미래의 사건을 정확하게 맞히는 것은 불가능하다. 그래서 중요한 것은 미래의 결과를 맞히는 것이 아니라, 가능한 결과들을 미리 정의하고 각각의 결과에서 가격이 얼마가 되어야 하는지 계산하는 것이다. 시나리오를 10개, 20개씩 만들어 계산해본다.각 시나리오가 발생할 확률을 생각하고, 그 상황에서 가격이 어디에 있어야 하는지를 계산한다. 그리고 그 결과를 바탕으로 가장 기대수익이 높은 포지션을 구현한다. 이번 주 단기금리를 생각해보면 금통위의 인상과 동결, 1년물에 반영될 터미널 금리, CD-BOK 스프레드, 소수의견 등 여러 변수들이 있다.각각의 경우의 수를 나누어 보면 대략 2 × 3 × 3 × 2, 36개의 시나리오가 만들어진다.각 시나리오에서 금리가 어디에 있.. 2026.08.28

• 미국 매크로 2:2 상황 지지난주 미국 논팜은 80k 예상에 -23k 지난주 발표된 미국 근원CPI는 0.2%로 컨센 부합. 현재 금리 팩터는 물가, 고용, AI Capex와 AI주식, 호르무즈 이중에 물가, 고용 압력이 완화했고 AI와 호르무즈는 아직 강하다. 2:2 스코어 미 10년 금리 4.60~4.75 레인지에서 박스 갇힌게 결국 이런 균형을 반영하는듯 하고, 일단 시장은 이정도 금리 레벨에선 주식 더 못간다 인식이 있고, 그런 생각으로 나오는 주식매도에 채권은 강세 반응하며 와리가리. 다만 이는 아직 우려단계와 기계적 반응일뿐 AI 사이클은 진행중. 여기서 남은 두 스코어가 어디로 기우느냐에 금리 향방이 달린듯. 2026.08.19

• 2026-08-17 weekly 1. 지난주 가격 움직임- 양호한 지표 + 풀리지 않는 호르무즈로 미국 금리 -6/- 으로 커브 불스팁, 스티프닝 지속. - 나스닥 +1.2%- 금 +0.64%- USDJPY -0.21%- USDKRW -0.26%- WTI -0.66%- 미국 물가 낮게 나오긴 했으나 호르무즈와 오프셋 되면서 글로벌 매크로 가격들 다 큰 변동 없이 횡보한 한주였음. - 원화 금리 +1.8/+10.2/+13.9 베어스팁. 초장기가 극심한 변동성 보였음. - 3년 3.76% 10년 4.30% 2. KTB 수급 체크 - 외국인 국고 -1500억 순매도.- 1년이하 매도 멈췄던 외국인 다시 금요일에 16-8 1800억 순매도. - 초장기 30년 매도하고 20년 매수하면서 20*30 커브 스티프너. - 보험사는 3년 20년 30년.. 2026.08.19

• 2026-08-13 daily 장전: 시나리오와 매매 준비1. 오버나잇 움직임 체크 (bloomberg, excel daily 만들기)- 물가 예상치 부합하며 금리 다소 불스팁. 커브는 스팁스팁. (-1.3/+0.4)- 서프라이즈가 없어서 가격 움직임들 크지 않음. 주식은 다우만 내리고 슨피 나스닥 모두 오름. 2. KTB 수급 체크 (KTB daily file, KTB dv01 file)- +2500 / -11939 / -4416 오랜만에 현물에서 순매수 5년, 20년에 1000억 정도- 단기 매도는 확실한 마무리, 초장기도 추가 매도 없었음. 3. 원화 이자율 밸류 체크 (KTB daily file)- 초장기 스팁 많이 됐음. 10*30 40비피 수준. - 5년이 커브에서 눌리는중,, 외국인이 5년 20년을 전일 순매수. 본.. 2026.08.13

• 2026-08-12 daily 장전: 시나리오와 매매 준비1. 오버나잇 움직임 체크 (bloomberg, excel daily 만들기)- 미국 금리 2~3bp 불스팁, 이란 협상 진행 소식에 약세 되돌림. 지표 없었고 주식은 소폭 하락.- WTI 83달러선에서 유지, 협상 소식에 금리는 반응하고 유가는 반응 안했음. 금리에 숏이 여전히 많다? 2. KTB 수급 체크 (KTB daily file, KTB dv01 file)- 전일 30년 엔드 순매도 800억. 외국인이 30년 매도에 적극 동참. 엔드 매도 800중 800이 외국인. - 확실히 단기구간에 매도는 끝난것으로 보임. - 그러면서 커브도 전일 큰 폭 스팁. 수급적으로 계속 스팁이 지지받는 상황이라 롱이 쎄게 나지 않으면 커브 플랫이 잘 안되고 있음. 3. 원화 이자율 밸류 .. 2026.08.13

• 2026-08-11 데일리 장전: 시나리오와 매매 준비1. 오버나잇 움직임 체크 (bloomberg, excel daily 만들기)- 미국금리 베어스팁 2년 ~3비피 10년 ~5bp- 주식은 별거 없었고 AI인프라투자 연합, 인텔 유상증자. 금리에는 상방 압력이 지속 될 듯. 유가 80불 상회. - 달러가 좀 강세였고,, 고용 나빠서 랠리 했던 것을 모두 되돌리며 시장 여전히 유가와 중동 헤드라인 주목. 2. KTB 수급 체크 (KTB daily file, KTB dv01 file)- 외국인 채권 순매도 -2000, 선물은 10선 5700개 매수- 선물사고 현물파는 거래 지속, 조달부담에 현물 비우고 델타는 유지하는 모습- 다만 테너가 그동안 2년 이하 단기에 집중 됐는데 이번주부터 단기 매도 없고 3년 근처 그리고 초장기 비.. 2026.08.11

• 단순하게 생각해라 추세추종 트레이더는 단순해야 한다. 고점을 뚫으면 다음 눌림에 사보는 것이고, 저점을 깨면 다음 반등에 팔아보는 것이다. 2026.08.09

• 원화 이자율 트레이더 루틴 장전: 시나리오와 매매 준비1. 오버나잇 움직임 체크 (bloomberg, excel daily 만들기)- 미국 금리, 커브, 주식, 경제지표, 기타 뉴스 및 이슈- G10 FX- 단순히 가격이 얼마인지 보는게 아니라 어떤 이슈에 얼마나 움직였는지, 반응의 민감도를 보는 것. 2. KTB 수급 체크 (KTB daily file, KTB dv01 file)- 수급자료로 전일 수급동향 파악. - 외국인 및 기관들 어떤 종목을 매매하고 있는지. 왜 이런 매매가 나오는지 파악. - 델타 포지션 파악 및 최근 가격 움직임이 어떤 수급주체의 움직임이 유발 한 것인지. 지속 될 것인지. 3. 원화 이자율 밸류 체크 (KTB daily file)- 저평가, 고평가 종목. - 커브 및 본드스왑 밸류 파악. 4. 당.. 2026.08.09

• 불편한 마음을 이기자. 트레이딩을 하면 여러가지 불편한 마음을 마주한다. 포지션이 있을 때는 시장이 내 포지션과 반대로 갈 것 같아 두렵고, 포지션이 없으면 뒤쳐질까 두렵다. (FOMO) 상반되는 두려움 같지만, 근본은 같다. 시장의 컨센서스에서 벗어나 소외되는 것에 대한 불편함이다.인간은 집단 속에서 편안함을 느낀다. 특히 한국 같은 집단주의 사회에서는 남과 다른 시각을 가지기 힘들고, 불확실성을 회피하려는 성향이 강해진다. 운용 조직에서도 보면 결국 다들 보스와 같은 포지션을 하고 있다. 혼자 다른 포지션을 운용하다 터지면 치명적이다. 같은 포지션으로 다같이 터지는 게 오히려 안전한 선택이 된다. 편안함을 위해. 누구도 편안하려고 이 길에 들어서지 않았지만, 어쨌든 그렇게 되어간다. 트레이더이기 전에 직장인이기 때문에. .. 2026.05.09