매크로트레이더 블로그

글로벌 매크로 트레이딩

• 미국 매크로 2:2 상황 지지난주 미국 논팜은 80k 예상에 -23k 지난주 발표된 미국 근원CPI는 0.2%로 컨센 부합. 현재 금리 팩터는 물가, 고용, AI Capex와 AI주식, 호르무즈 이중에 물가, 고용 압력이 완화했고 AI와 호르무즈는 아직 강하다. 2:2 스코어 미 10년 금리 4.60~4.75 레인지에서 박스 갇힌게 결국 이런 균형을 반영하는듯 하고, 일단 시장은 이정도 금리 레벨에선 주식 더 못간다 인식이 있고, 그런 생각으로 나오는 주식매도에 채권은 강세 반응하며 와리가리. 다만 이는 아직 우려단계와 기계적 반응일뿐 AI 사이클은 진행중. 여기서 남은 두 스코어가 어디로 기우느냐에 금리 향방이 달린듯. 2026.08.19

• 2026-08-17 weekly 1. 지난주 가격 움직임- 양호한 지표 + 풀리지 않는 호르무즈로 미국 금리 -6/- 으로 커브 불스팁, 스티프닝 지속. - 나스닥 +1.2%- 금 +0.64%- USDJPY -0.21%- USDKRW -0.26%- WTI -0.66%- 미국 물가 낮게 나오긴 했으나 호르무즈와 오프셋 되면서 글로벌 매크로 가격들 다 큰 변동 없이 횡보한 한주였음. - 원화 금리 +1.8/+10.2/+13.9 베어스팁. 초장기가 극심한 변동성 보였음. - 3년 3.76% 10년 4.30% 2. KTB 수급 체크 - 외국인 국고 -1500억 순매도.- 1년이하 매도 멈췄던 외국인 다시 금요일에 16-8 1800억 순매도. - 초장기 30년 매도하고 20년 매수하면서 20*30 커브 스티프너. - 보험사는 3년 20년 30년.. 2026.08.19

• 2026-08-13 daily 장전: 시나리오와 매매 준비1. 오버나잇 움직임 체크 (bloomberg, excel daily 만들기)- 물가 예상치 부합하며 금리 다소 불스팁. 커브는 스팁스팁. (-1.3/+0.4)- 서프라이즈가 없어서 가격 움직임들 크지 않음. 주식은 다우만 내리고 슨피 나스닥 모두 오름. 2. KTB 수급 체크 (KTB daily file, KTB dv01 file)- +2500 / -11939 / -4416 오랜만에 현물에서 순매수 5년, 20년에 1000억 정도- 단기 매도는 확실한 마무리, 초장기도 추가 매도 없었음. 3. 원화 이자율 밸류 체크 (KTB daily file)- 초장기 스팁 많이 됐음. 10*30 40비피 수준. - 5년이 커브에서 눌리는중,, 외국인이 5년 20년을 전일 순매수. 본.. 2026.08.13

• 2026-08-12 daily 장전: 시나리오와 매매 준비1. 오버나잇 움직임 체크 (bloomberg, excel daily 만들기)- 미국 금리 2~3bp 불스팁, 이란 협상 진행 소식에 약세 되돌림. 지표 없었고 주식은 소폭 하락.- WTI 83달러선에서 유지, 협상 소식에 금리는 반응하고 유가는 반응 안했음. 금리에 숏이 여전히 많다? 2. KTB 수급 체크 (KTB daily file, KTB dv01 file)- 전일 30년 엔드 순매도 800억. 외국인이 30년 매도에 적극 동참. 엔드 매도 800중 800이 외국인. - 확실히 단기구간에 매도는 끝난것으로 보임. - 그러면서 커브도 전일 큰 폭 스팁. 수급적으로 계속 스팁이 지지받는 상황이라 롱이 쎄게 나지 않으면 커브 플랫이 잘 안되고 있음. 3. 원화 이자율 밸류 .. 2026.08.13

• 2026-08-11 데일리 장전: 시나리오와 매매 준비1. 오버나잇 움직임 체크 (bloomberg, excel daily 만들기)- 미국금리 베어스팁 2년 ~3비피 10년 ~5bp- 주식은 별거 없었고 AI인프라투자 연합, 인텔 유상증자. 금리에는 상방 압력이 지속 될 듯. 유가 80불 상회. - 달러가 좀 강세였고,, 고용 나빠서 랠리 했던 것을 모두 되돌리며 시장 여전히 유가와 중동 헤드라인 주목. 2. KTB 수급 체크 (KTB daily file, KTB dv01 file)- 외국인 채권 순매도 -2000, 선물은 10선 5700개 매수- 선물사고 현물파는 거래 지속, 조달부담에 현물 비우고 델타는 유지하는 모습- 다만 테너가 그동안 2년 이하 단기에 집중 됐는데 이번주부터 단기 매도 없고 3년 근처 그리고 초장기 비.. 2026.08.11

• 단순하게 생각해라 추세추종 트레이더는 단순해야 한다. 고점을 뚫으면 다음 눌림에 사보는 것이고, 저점을 깨면 다음 반등에 팔아보는 것이다. 2026.08.09

• 원화 이자율 트레이더 루틴 장전: 시나리오와 매매 준비1. 오버나잇 움직임 체크 (bloomberg, excel daily 만들기)- 미국 금리, 커브, 주식, 경제지표, 기타 뉴스 및 이슈- G10 FX- 단순히 가격이 얼마인지 보는게 아니라 어떤 이슈에 얼마나 움직였는지, 반응의 민감도를 보는 것. 2. KTB 수급 체크 (KTB daily file, KTB dv01 file)- 수급자료로 전일 수급동향 파악. - 외국인 및 기관들 어떤 종목을 매매하고 있는지. 왜 이런 매매가 나오는지 파악. - 델타 포지션 파악 및 최근 가격 움직임이 어떤 수급주체의 움직임이 유발 한 것인지. 지속 될 것인지. 3. 원화 이자율 밸류 체크 (KTB daily file)- 저평가, 고평가 종목. - 커브 및 본드스왑 밸류 파악. 4. 당.. 2026.08.09

• 불편한 마음을 이기자. 트레이딩을 하면 여러가지 불편한 마음을 마주한다. 포지션이 있을 때는 시장이 내 포지션과 반대로 갈 것 같아 두렵고, 포지션이 없으면 뒤쳐질까 두렵다. (FOMO) 상반되는 두려움 같지만, 근본은 같다. 시장의 컨센서스에서 벗어나 소외되는 것에 대한 불편함이다.인간은 집단 속에서 편안함을 느낀다. 특히 한국 같은 집단주의 사회에서는 남과 다른 시각을 가지기 힘들고, 불확실성을 회피하려는 성향이 강해진다. 운용 조직에서도 보면 결국 다들 보스와 같은 포지션을 하고 있다. 혼자 다른 포지션을 운용하다 터지면 치명적이다. 같은 포지션으로 다같이 터지는 게 오히려 안전한 선택이 된다. 편안함을 위해. 누구도 편안하려고 이 길에 들어서지 않았지만, 어쨌든 그렇게 되어간다. 트레이더이기 전에 직장인이기 때문에. .. 2026.05.09

• 한국경제 골디락스 시나리오 경제학에서 골디락스(Goldilocks)란 성장은 뜨겁고 물가는 차갑게 유지되는, 너무 뜨겁지도 차갑지도 않은 이상적 상태를 뜻한다. 중앙은행이 긴축할 이유가 없고, 기업 이익은 확장되며, 금융시장은 조용히 오른다. 말 그대로 교과서 위의 낙원이다. 그런데 이 낙원이 모두에게 낙원인 것은 아니다. GDP 수치는 높고 물가 지표는 낮지만, 그 이면에서는 자산 격차가 벌어지고 중산층이 얇아지며, 성장의 과실은 소수의 자산가와 첨단산업 종사자에게 집중된다. 이 시나리오의 가장 생생한 선례가 지금 우리 옆에 있다. 대만이다. 2025년 대만은 GDP 성장률 8.7%라는 경이로운 수치를 기록했지만 소비자물가 상승률은 1.7%에 머물렀다. 주식시장은 강세였고, 반도체 기업들의 이익은 사상 최고를 갈아치웠다. 그러나.. 2026.05.07