본문 바로가기

환율9

2025-03-16 daily Macro 지난주 나온 경제지표들 리뷰 (실제/예상/전월)미국 JOLTS 7.74mm 으로 예상치, 전월 상회미국 소비자물가 코어 3.1 / 3.2 / 3.3 미국 소비자물가 헤드라인 2.8 / 2.9 / 3.0 물가가 예상 및 전월보다 낮았음에도 불구하고 금리 내렸다가 반등하며 마감.  미국 생산자물가도 근원 -0.1 / 0.3 / 0.5로 하회 금리 -7비피 가량 하락 반유럽 산업생산 0.8 / 0.5 / -0.4 확실히 유럽의 회복 기미를 보이나 ?미국 미시간 기대인플레 1년 +0.6%p 상승해 4.9% 기록, 22년 11월 이후 최고치 기록미국 미시간 소비자심리는 -2.2 하락해 63.5미국 미시간 소비자기대는 -9.8 하락해 54.2  >> 엇갈리는 소프트데이터와 하드 데이터소프트데이터는 관세 .. 2025. 3. 17.
2025-02-09 daily Market viewUS rate 트럼프 관세에 따른 인플레이션 상승과 성장 둔화 네러티브로 커브는 플랫트닝 프라이싱 중. 관세가 협상용 카드이고 실제 경제 영향을 미칠 정도로 부과 될 것 같지는 않다. QRA 에서도 트레져리 발행이 최소 몇분기 이상 변하지 않을 것을 확인했고G-SIB, SLR등 규제 완화 가능성도 나오고 있어 수급부분에서도 긍정적 (스프래드 확대) 기술적으로 일단 10년 4.7까지 반등할 수 있을 것으로 보임(+15bp around)지난주 달러가 관세 뉴스에 반응하는 민감도가 확실히 약해졌고오히려 sell the news로 약해지는 모습 연출했는데,  그럼에도 불구 이자율이 추가 플랫 되는 것 보면 관세 뿐만 아니라 그동안의 스티프너 청산 영향이 있는 것으로 보임.  KR ratesD.. 2025. 2. 9.
2024-11-17 GS FX outlook 2025 2025 Global FX Outlook 요약주요 결론:미국 달러(USD)의 강세 지속 예상:미국의 강력한 경제 성장, 높은 자산 수익률, 제한된 자원 초과 등으로 달러의 고평가가 지속될 전망.추가 관세 및 재정 정책 변화가 달러 강세를 더 지지할 것으로 보임.글로벌 포트폴리오 자금 흐름은 여전히 달러를 선호할 가능성이 높음.유로(EUR) 약세 전망:유로존의 무역 정책 불확실성과 성장 약화로 인해 유로의 추가 하락 가능성.ECB(유럽중앙은행)가 긴축에서 완화로 전환할 것으로 예상됨.중국 위안화(CNY) 약세:미국-중국 관세 갈등 재점화로 위안화 약세 예상.정책적으로 약화된 위안화를 통해 국내 성장을 지원할 가능성이 있음.영국 파운드(GBP)의 상대적 강세:영국 경제의 성장 모멘텀과 영국 중앙은행(BoE).. 2024. 11. 17.
화폐금융론 다시보기 (3) 외환시장 1. 장기 환율에 영향을 주는 요인 - 상대 물가수준: 한 국가의 물가 수준의 상대적인 상승은 이 국가의 통화를 절하 - 무역장벽: 무역장벽을 높이면 장기적으로 이 국가의 통화를 절상시킴 - 국내 재화와 외국 재화간의 선호: 한 국가의 재화에 대한 수출 수요의 증가는 통화를 절상 - 생산성: 생산성 좋은 나라의 통화가 절상 2. 단기 환율: 수요와 공급 분석 위 장기 환율의 결정요인은 너무 장기간 완만하게 이루어 지기 때문에 단기 변동을 분석하기에 부적합. 자산시장의 수요공급 모델을 다시 차용 특정 통화 표시 자산에 대한 공급과 수요의 변동으로 환율변동을 설명한다 (여기서는 달러자산을 기준으로 설명) 공급: 공급되는 달러자산의 양은 고정으로 간주해 수직선 수요: 기대되는 미래 환율이 일정할 경우, 현재 .. 2023. 1. 24.
Howard Marks_투자에 대한 생각_가격과 가치 사이의 관계를 이해해라 가치투자의 효과를 확신하게 되었고, 주식이나 다른 자산의 내재가치를 평가할 수 있는 능력이 있다고 하자.이제는 그 가치와 가격을 비교해서 볼 수 있어야 한다.오크트리에서는 "잘 사기만 한다면 절반은 판 것이나 다름 없다"는 말을 한다. 무조건 싸게 사야하는 것이다. 그러면 가격이란 어떤 요소를 포함하는가?물론 내재가치가 바탕이 되지만, 두가지 요인이 더 작용한다. 바로 심리와 기술적 요인이다. 기술적 요인은 증권의 수요와 공급에 영향을 미치는 기타 요소들이다. 마진콜을 당해 강제로 주식을 매각해 자금을 만들어야 하는 투자자들이 있을 수 있고, 펀드 환매를 위해 어쩔 수 없이 주식을 처분해야 하는 매니져도 있을 것이다. 또는 새로운 종목이 지수에 편입되며 인덱스를 추종하는 펀드들이 종목을 담을 수도 있다... 2019. 1. 20.
Howard Marks_투자에 대한 생각_가치란 무엇인가? 3장에서 하워드 막스는 가치투자란 무언인지에 대한 정의와 개념을 알려주고 있다. 가장 오래되고 단순한 투자규칙이 있다. 싸게 사서 비싸게 파는 것이다. 이렇게 지극히 단순한 투자규칙에서 싼것과 비싼것의 기준을 내재가치로 설정하는 것이 가치투자이다. 내재가치보다 싸면 사고 비싸면 판다. 물론 그러기 위해서는 내재가치를 정확하게 평가해야한다. 증권 투자에 이용되는 분석은 크게 두가지 종류로 구분 할 수 있다. 기업의 가치를 분석하는 기본적 분석과 가격의 움직임 그 자체를 분석하는 기술적 분석이다. 하워드는 가치투자자이며 기술적 분석을 믿지 않는다. 또한 과거 가격 동향을 추종하는 모멘텀투자 역시 언급하는데 논조가 비판적이다.그는 특히 모멘텀 투자에 대해서 '내가 평가를 할 수 있는 입장은 아니다'라고 말은 .. 2019. 1. 19.
조정의 징후가 있었을까? 북한과 미국이 각을세우며 대립하고 있는 상황에 KOSPI는 연일 하락하며 금일 2,319.71p로 마감했다. "기다리던 조정은 오지 않는다." 불과 3주전 네이버 메인에 걸린 기사 제목 유례 없는 강세장에 조정 기다리는 것은 바보라고, 얼른 지금이라도 올라타라고 전문가들은 외쳤다. 재밌게도 7/21일 코스피는 2,450p로 역사적 고점을 기록한 날이고, 그날 저 제목을 보고 뛰어든 투자자는 현재 단순 지수에 투자했을 때 -5%, 삼성전자에 투자했을 경우 -13% 가량의 손실을 맛보고 있을 것이다. 이제 전문가들은 한국 주식의 펀더멘털이 여전히 저평가 구간이며 현재 하락은 단순 조정일 뿐이니 장기적으로 계속 롱포지션 잡는게 좋다고 말한다. 맞는 말이다. 한국 주식은 이익 창출능력에 비해 분명히 저평가 되어.. 2017. 8. 11.
FX스왑 그리고 FX스왑포인트 은행 딜링룸에서 일하지 않으면 알기 힘든 외환스왑과 스왑포인트에 대해 알아보는 시간을 갖겠습니다. 일단 연합인포맥스에서 8.10일자에 나온 아래 뉴스를 읽어봅시다. (서울=연합인포맥스) 윤시윤 기자 = 외환(FX) 스와프포인트가 북한발 지정학적 리스크에도 탄탄한 흐름을 이어가고 있다. 지급준비일을 거치면서 달러 자금 조달을 위한 '바이 앤 셀(buy and sell)' 수요가 몰렸음에도 탐넥(T/N·tomorrow and next)과 오버나이트(ON) 등 초단기물도 레인지에 걸쳐 있는 상황이다. 9일 외화자금시장에 따르면 전일 1년 만기 FX 스와프포인트는 전 거래일보다 0.20원 내린 마이너스(-) 7.50원에, 6개월물은 전 거래일보다 0.20원 내린 -3.30원에 거래를 마감했다. 3개월물은 전 거.. 2017. 8. 10.
최근 USDKRW환율 하락세의 이유 USDKRW 환율이 1,118원으로 급격히 하락했습니다. 연합인포맥스 기사를 보면 외환시장 참가자들은 21일 달러-원 환율이 1,150원대에서 1,110원대로 하락한 것은 미국 긴축 중심의 흐름에서 유럽 등 주요 선진국 긴축 기조로 무게 중심이 옮겨간 데 따른 글로벌 달러 약세 기대와 롱포지션 정리, 외환당국 스무딩오퍼레이션(미세조정) 경계 약화 등의 영향이 크다고 봤다. 그동안 미국 금리인상, 미 연방준비제도(Fed·연준) 보유자산 축소가 이끌던 달러 강세 기조가 일단락될 가능성도 있다. 라고 분석하고 있습니다. 즉, 그동안 주요 선진국중 미국이 선도적으로 긴축을 해 오며 달러강세가 있었는데 이제 유로지역도 긴축에 나서며 상대적으로 달러강세를 제한한다는 것이지요. USDKRW에만 국한 해 보더라도 현재.. 2017. 7. 22.

티스토리툴바