분류 전체보기147 2025-06-08 weekly 위클리 리서치/컨센서스골드만명확한 성장 둔화 없이 장기물 금리 추가 하락은 쉽지 않음고용은 애매하게 약한 수준으로 인하 기대 높일 수준 아니야금리 반등에 단기 리시브 전략 선호완만한 성장이 유지되는 환경으로 캐리 전략에 우호적JPM보수적으로 더 높은 금리를 기다리는 것이 바람직단기금리도 좀 올랐지만 여전히 당사 전망보다는 25년 더 공격적인 완화 반영 중31030 밸리 숏스트립 수요 둔화 >> 듀레이션 수요 더욱 둔화 가능성.KB2차 추경에 대한 우려는 가격에 상당부분 반영8월 말 2026년도 예산안이 더 중요할듯.26년도 발행 규모 확인 전까지 수급 우려는 계속해서 지속 될 것으로 전망.그때를 노려서 매수메리츠하반기 미국의 재정 건전화 노력이 있어야 연준 인하 실시 / 올해 3차례 인하해서 3.75% .. 2025. 6. 8. 2025-04-27 daily US stock- 5~6월 반등세 이어 갈 것으로 전망. - 4월 세금 납부로 인한 유동성 drain도 지나가고- 5월 Fed 금리 인하 가능성 있어 유동성 및 금리 환경은 증시 우호적으로 보임. - 차트상 반등 타겟은 21000 - 관세 이슈도 트럼프 블러핑의 상한선을 4월 확인 했음 >> 결국은 협상- 헤드라인에 쫄 필요는 없지만, 오히려 조심 해야 할 것은 경기 하방압력. - 이전과 같은 재정 펌핑이 없는 상태에서 높은 물가로 인해 금리가 크게 낮아지지 못하는데 경기가 둔화하면 주식은 힘들다. - 트럼프가 원하는 것은 미국을 금융강국에서 실물, 제조업 강국으로 전환하는 것. - 제조업이 흥하려면 낮은 금리 필수이나 현재 높은 물가로 금리 낮추기 쉽지 않음. - 그래서 트럼프는 유가 레벨과 전망을 .. 2025. 4. 28. 2025-04-14 포트폴리오 .오랜만에 올리는 포트폴리오 업데이트.관세 충격에 주식 비중을 조금 확대했고.최근 변동성 장세에서 미국 채권금리가 크게 올라 좋은 기회가 만들어 진듯.이 부분을 수익화 할 필요가 있어보여 레버리지 이용한 큰규모의 미국채 매입을 준비. .주식 32%.채권 3%.부동산 45%.현금 20% .주식은 현재 로우베타 포트폴리오로 하락장을 잘 넘어가는 모습이고.주식의 비중은 유지한채 베타를 확대하거나 하이베타 주식으로 추가 매수하거나 공격적인 포트폴리오 조정 필요. .낮아진 채권비중을 상승한 미국채 금리 이용해 다시 확대하며 안정성을 추가. 정리하면주식 베타 확대채권 비중 확대 미국채 가용래버리지/주식 비중이 2배 이상이므로 현금비중을 조금 소진해 주식을 좀 매수해도 괜찮은 상황으로 보임. 2025. 4. 14. 2025-04-13 daily Macro overview- 지난 한주도 관세 뉴스로 시장 큰 변동성 보임. - 주식은 바닥을 찍고 반등하는 모습 보였고 크게 내렸던 미국채 금리도 급반등하여 10년물이 저점 대비 60bp 상승. - 금리 상승이 무서운 것인지 트럼프는 90일 상호관세 유예와 반도체 품목에 대한 유예를 발표- 월요일 주식 다시 강하게 상승할 것으로 전망. - 트럼프가 좀 물러서는 모습이 보이고 있는데, 과연 이렇게 가오 상하고 끝낼 것인지 아니면 또 한방 쳐서 존재감을 각인 시키려 할지 잘 모르겠다. 후자에 더 가능성을 두고 있음. - 가장 특징적인 부분은 원화 강세와 미국채 금리의 급등. - 리스크 온에 따른 전통적인 안전자산 vs 위험자산의 움직임은 이해가 되지만- 극단적인 리스크 오프 상황일 때 조차 미국금리가 상.. 2025. 4. 14. 2025-04-10 daily - 트럼프 중국 제외한 교역국에 90일 관세유예 - 미국채 베어플랫- 나스닥 +11% 급등- 트럼프 이게 결국 다 협상용이라는 의중을 비춰버려 시장 급등. - 달러원 40원 하락 - FX swap 6개월 구간 약세 과도해 오늘 6개월 올리면서 1년 매도 + 1~2달 매도 버터 포지션- 달러원 매도 익절 - 금일 본드스왑이 돌아온다면 ? 장중 동향 - 달러는 시가 저가로 반등 10원 가량- 커브는 3*10 기준 3~4비피 불플랫 - 전일 급격한 현물 장기채권 약세 되돌려지는중. 2025. 4. 11. 2025-04-04 daily 상호 관세 발표 2일차 - 상호관세 발표에 대한 임팩을 너무 얕잡아 봤다. - 그동안 시장이 많이 반영 했다고 생각했고, 하루정도 우당탕 하고 되돌림이 나올 것이라고 생각했는데, 오히려 둘 째 날이 진짜였다. - 첫날 하락에 주식을 일부 매수했는데 하루만 참을껄 하는 생각. - 관세 발표날부터 시장 가격 움직임은 - 경기 둔화 우려에 주식시장 폭락- 달러 약세 급격하게 진행되다 미국 고용지표 호조 및 파월의 매파적 발언에 달러 다시 강세 전환. - 미국 10년물 금리도 경기둔화 및 조기 인하 기대에 급격한 금리하락 보이다 금요일 저점대비 14bp 반등해 마감. - 한국 10년물도 미 금리 하락에 동반해 하락했으며 금요일 장중 큰폭 랠리. - 경기 우려에 유가 크게 하락- 안전자산 금까지 하락한 것이 다소 의아한데, 헤지펀드들.. 2025. 4. 6. 당신의 투자가 심플했으면 좋겠습니다_전주불도저 네이버 카페 가투소에서 이분 글을 재밌게 읽었다. 물론 치열하게 고민하고 노력을 많이 하시겠지만, '이사람 참 편하게 투자하네' 라는 생각을 들게 하는분.그런 부분에서 닮고싶은 투자자라고 생각했는데 책을 쓰셨길래 읽고 정리해봄. 1. 왜 주식투자를 해야하는가모든 자산중 가장 성과가 좋다.인생을 레벨업 하기 위해서는 반드시 주식투자 해야한다. 2. 주식투자의 본질주식을 산다는 것은 사업을 소유하는 것이다.나보다 훨씬 능력있는 사업/사업가에 편승해 편안하게 부자가 되는 것.기업의 성장을 함께하는 직선적 여정, 외부 환경(매크로)은 무관하다. 3. 기억해야 할 몇가지. 수익률이 아니라 수익의 규모가 중요하다. 따라서 레버리지가 동원될 수 밖에 없다.원칙을 세우고, 원칙대로 행동한 뒤, 복기하는 과정의.. 2025. 3. 30. 2025-03-17 daily 장전- 미국 오버나잇 2년 10년 베어플랫- 미시간 인플레이션 기대 큰폭 상승 + 소비자 심리 하락에 대한 반응. - 현재 불스팁인 원화 포트폴리오에 가장 안좋은 트레져리 반응이지만 원화는 10년 입찰이 있어 플랫 안날듯. - 미국 커브가 플랫 리스크가 커보여 시가 스팁 나오면 스티프너 익절하는 것도 좋아보임. 마감- 원화가 가장 안좋은 베어플랫이 났다. 10년 입찰에 10년이 가장 강하다. - 역시 입찰이라고 그쪽이 약할거라고 생각하는건 너무 1차원적인 생각이다 - 위에 적은대로 시가 스팁에서 스티프너 모두 접었으면 정확한 대응이었는데, - 아침회의때 다른사람들이 추가 스팁 얘기하니까 흔들려서 그냥 스티프너 유지했다가 피를 봤다. - 소신있게 해야한다. 차트 - 장중 차트 10선 매수 근거 충분- .. 2025. 3. 17. 2025-03-16 daily Macro 지난주 나온 경제지표들 리뷰 (실제/예상/전월)미국 JOLTS 7.74mm 으로 예상치, 전월 상회미국 소비자물가 코어 3.1 / 3.2 / 3.3 미국 소비자물가 헤드라인 2.8 / 2.9 / 3.0 물가가 예상 및 전월보다 낮았음에도 불구하고 금리 내렸다가 반등하며 마감. 미국 생산자물가도 근원 -0.1 / 0.3 / 0.5로 하회 금리 -7비피 가량 하락 반유럽 산업생산 0.8 / 0.5 / -0.4 확실히 유럽의 회복 기미를 보이나 ?미국 미시간 기대인플레 1년 +0.6%p 상승해 4.9% 기록, 22년 11월 이후 최고치 기록미국 미시간 소비자심리는 -2.2 하락해 63.5미국 미시간 소비자기대는 -9.8 하락해 54.2 >> 엇갈리는 소프트데이터와 하드 데이터소프트데이터는 관세 .. 2025. 3. 17. 2025-03-06 daily .지난주까지 트럼프 관세에 따른 성장 둔화와 물가 우려를 프라이싱하며 불플랫되던 커브는.독일발 유럽의 재정확대 기조로 큰폭의 베어스팁으로 전환했다..미국에서는 관세, 유럽에서는 재정. 온갖 헤드라인이 쏟아지는 시장에서 중심잡기가 매우 힘들다..그러나 큰 틀은 지금까지 US vs RoW에서 미국이 압도하던 구도가 바뀔 가능성이 커졌다는 것. .미국의 기조는 관세와 균형재정이다..관세와 정부지출 축소로 소프트 데이터가 먼저 약해지면서 한번씩 커브가 플랫 될 수 있다. .그러나 경제 심리가 안좋아지면 결국 하드데이터도 같은 방향으로 나올 것이고 여전히 높은 미국 금리는 더 적극적인 완화를 반영하며 스티프닝 될 것이다. .어느정도의 듀레이션을 가진채로 불프랫트닝 될 때마다 스티프너를 진입하며 대응하면 된다..반.. 2025. 3. 7. 2025-03-03 daily Market view US rate .트럼프 관세에 따른 인플레이션 상승과 성장 둔화 네러티브로 커브는 플랫트닝 프라이싱 중. .관세가 협상용 카드이고 실제 경제 영향을 미칠 정도로 부과 될 것 같지는 않다고 봤는데 .일단 소프트데이터가 스태그플레이션 우려를 반영하고 있으며 금리도 큰폭 하락했다. .댈러스 제조업지수 -8.3 (vs +6.4), 컨퍼런스보드 소비자신뢰 +98.3, 컨퍼런스보드 12m 기대인플레 +5.2% → 6.0%.소프트데이터 즉, 경제 심리가 안 좋아진다면 결국 하드데이터도 같은 방향으로 나오기 시작할 것이고 금리는 더 적극적인 .완화를 반영하게 될 것이다 .QRA 에서도 트레져리 발행이 최소 몇분기 이상 변하지 않을 것을 확인했고 .G-SIB, SLR등 규제 완화 가능성도 나오고.. 2025. 3. 3. 2025-02-24 daily 금통위 프리뷰 1월 인하 못했던 이유가 1. 환율 변동성과 2. 대외 정책 불확실성 이었는데두 요인 모두 상당 부분 해소가 된 것으로 보여 인하는 무리 없어 보임. 다만 이후 커뮤니케이션에서 호키시 할지 여부가 중요한데, 아무래도 데이터가 너무 안좋은 상황으로 2분기 컷을 닫아놓고 나중에 봐서 내릴수도 있다는 식의 멘트보다는오히려 열어놓고 나중에 봐서 안내릴수도 있다는 방향의 커뮤니케이션이 더 유력해 보임. 2025. 2. 24. 이전 1 2 3 4 ··· 13 다음
