2024-11-05 daily, 미 대선 전 마지막 국장.

아침 시황

- 마감 이후 트레져리 0 -2.8로 불플랫, 위험자산 다소 하락하며 트럼프 트레이드 되돌려지는 모습. 

- 원화 시가 반영은 +3 +15틱, 레인지 0~+8, -3~+30틱 

- 대선 결과 예측 할 수 없지만, 원화 포지션 손익비는 5년 매도 버터플라이에 델타 오픈이 좋아보이고

- 5년 매도 버터의 숏성분을 10*30스티프너로 커버하면 포트폴리오 밸런스가 괜찮은 상황. 

- 3*10 커브 대비해도 해당 포지션의 밸류 매우 저렴한 상태로 보임. 

- 다만 리스크는 어느새 2조 이상 쌓인 24-8 대차수량이 10*30 스티프너에 부담인 점. 

y축 포지션 밸류, x축 3*10커브 레벨

 

마감 리뷰

- 시가 +3 +13틱으로 예상 시가와 거의 일치. 레인지도 거의 적중. 

- 외국인 3선 매도 지속 -6,719 10선은 이틀 연속 매수하며 +1,595 플랫 포지셔닝. 

- 아무래도 되돌림 리스크가 크다보니 플래트너가 더 좋아보이고, 10년 밸류도 좋은 상황. 

- 5년은 장중 상대적으로 약세 보이다 3시 이후부터 강해져 10년에 붙었음. 오늘 밤 롱이 난다면 내일은 10년 위주 강세. 

- 씨디가 계속 오르는 반면 레포금리는 하향 안정적, 두 프로덕의 펀딩차이인 본드스왑은 계속 축소되는 방향 지속 중.

- 한편 국채 변동성이 계속 죽으면서 변동성 매도 포지션인 본드스왑 스플 축소된 점도 주목, 향후 장 돌때 스왑스프래드 하락하면서 랠리가 날 가능성이 커보임. 

- 23일 저점을 시작으로 보면 현재 상승의 3파가 올라가는 중이고, 오늘 롱이 난다면 3파 완성 후 한차례 조정이 있을텐데 그때 롱포지션 확대.